8月25日，宇通客车股份有限公司（股票代码：600066，以下简称“宇通客车”）发布 2025 年半年度报告。报告显示，上半年公司累计实现客车销售21,321辆，同比增加3.73%；实现营业收入161.29亿元；实现归属于上市公司股东的净利润19.36亿元，同比增加15.64%。宇通客车大中型客车的产销量稳居行业第一，继续保持行业龙头地位。
在经营保持稳健的背景下，宇通客车持续回馈投资者，公司拟实施每10股派发现金股利5元（含税）。自上市以来，宇通客车累计分红已达28次，分红总额271.3亿元，大幅超过其资本市场融资总额29.1亿元，累计分红率高达76.7%。公司以稳定的高回报切实回报投资者，既彰显出扎实的盈利能力，也树立了重视股东回报的良好市场形象。
经营稳健 细分市场持续领跑
上半年，面对国内客车市场的周期性调整，宇通客车展现出强劲的抗周期能力，取得了显著的经营成果，彰显出龙头企业的高质量发展实力。
因2024年旅游市场强劲复苏，前期抑制的需求快速释放拉升整体市场需求，2025年上半年旅游市场客户需求恢复理性，国内大中型客车市场需求同比下降。数据显示，今年前6个月，国内大中型座位客车销量为15628辆，同比下滑27%。在此背景下，宇通客车依然表现稳健，前6个月共计销售大中型座位客车8662辆，同比下滑幅度低于行业整体水平，且市占率高达55.4%，同比提升近7个百分点。
公交客车市场，新能源“以旧换新”政策持续发力，叠加2015-2017年间投放的约10万辆新能源公交车逐步进入置换期，行业正迎来一轮“政策驱动+需求焕新”的复苏机遇，整体呈现稳健向上的发展态势。
数据显示，2025年上半年，国内大中型公交客车累计销售7406辆，同比增长38.5%。其中，宇通客车表现尤为突出，实现销量1647辆，同比大增127.5%，市场份额达到22.2%，同比提升8.7个百分点，显示出强劲的增长势头。
在新能源公交这一关键赛道，宇通延续领先优势，前6月新能源公交车销量1578辆，同比增长118%，远超行业32.66%的平均增速，市占率同比提升至21.68%，这一成绩反映出宇通在新能源技术、产品布局与市场响应方面的系统竞争力。
精准把控 前瞻布局抢占市场先机
持续领跑行业的背后，是宇通客车对市场需求的前瞻洞察，在旅游和公交两大领域的抢先布局，以精准的产品矩阵赢得市场先机，驱动业绩持续增长。
在旅游客车市场，公司紧扣旅游消费高端化、定制化趋势，围绕“高端化、新能源化、智能网联化”三大方向，推出天域S12、天骏轻客等定制化车型，积极响应游客小团化、高品质的出行需求。其中，天域S12是迄今行业专利最多的客车，拥有3.815米的行业最高车身、18.4㎡的最广车窗视野，将高端客车标准提升到新台阶，成为国内首个全视角、多维度、为美好出行打造的高端旅游客车。
在公交客车领域，宇通早在2020年便预判到适老化与定制化需求，并前瞻性制定五年产品与技术规划路线图。截至2025年6月，公司已上市5大平台共十余款低地板适老化公交产品，其销售占比从2021年的13%大幅提升至2025年上半年的60%，充分印证了宇通对市场需求的精准把控。与此同时，宇通坚持在公共交通转型中持续投入，不仅推出微循环、双层观光等多样化定制公交并获市场高度认可，更率先发布国内首款9米“0”低地板后悬电动公交客车——宇威E9PRO，补齐5-18米全系低地板布局，建立全米段低地板产品矩阵，为行业树立技术发展新标杆。
通过持续领先的产品策略，宇通进一步强化了行业龙头地位，展现出极强的市场把控与创新能力。
稳扎稳打 海外出口持续突破
今年以来，随着各国人员流动持续增加，各细分市场需求稳定增长，欧洲、美洲电动化进程持续加快，亚洲、非洲客运旅游市场需求增加，为客车行业出口注入强劲动力。在此背景下，宇通客车凭借“技术+产品+服务”的全维度竞争力，在海外市场展现出“多点开花、深度渗透”的强劲拓展势头。
中国客车统计信息网数据显示，前6月行业大中型客车出口总量为25396辆，同比增长16.51%，6月单月出口5757辆，同比增长29.72%。宇通客车6月出口2103辆，同比增长33.19%，环比大增129.33%，均高于行业增速。
2025年上半年，宇通在欧洲、非洲、中亚、中东等核心区域完成批量交付。在对产品技术、环保标准要求严苛的欧洲市场，宇通实现“复购+批量”双重突破，向挪威交付287辆、向希腊交付100辆纯电动客车，且均为客户复购订单，这不仅印证了宇通新能源客车在续航、安全、智能等核心指标上达到国际高端标准，更标志着其品牌信任度在欧洲市场实现深度沉淀。
在中亚市场，宇通2025年上半年交付近1000台客车：向土库曼斯坦供应700辆燃油公交车，匹配当地基础客运需求；为乌兹别克斯坦交付200辆新能源公交车，助力其公共交通电动化转型；同时向吉尔吉斯斯坦输出95辆燃气公交车与57辆轻客，精准适配当地能源结构与短途出行需求。
随着全球市场需求进一步释放，宇通在2025年7-8月再添多笔重磅订单，为全年出口增长注入“强心剂”：与巴基斯坦合作伙伴WIL签署400辆电动巴士采购协议，创下巴基斯坦新能源公交、公交细分市场及商用客车领域的最大单笔订单纪录；同时，110台高端定制宇通C13PRO大巴已在全球能源巨头沙特阿美石油公司正式投运；此外，375台新能源客车也即将交付智利市场。
宇通海外突破并非单纯规模扩张，而是以技术研发为根基，紧扣不同市场特点开展定制化创新，构建起独特竞争力。针对国际高端市场需求，宇通推出U12DD纯电双层巴士，不仅采用首创电池安全防控系统与高等级三电防护技术，更以全铝车身与加强防腐工艺实现20 年200万公里的超长使用寿命，同时适配新加坡等市场高温高湿的复杂运营场景，兼顾载客量与乘用舒适。
面向墨西哥市场，宇通量身打造首辆26米纯电动双铰接公交车，刷新自身出口最长米段纯电动公交车纪录。该车型考虑到墨西哥城大运量出行需求与炎热气候，车辆采用最新电池、电机技术保障长续航与低能耗，搭配高效空调系统；同时贴合当地法规与人文需求，设置残疾人专区与女性专区，辅以轻量化设计和驾驶员辅助系统，在提升运营效率的同时优化乘客体验。
截至报告期末，宇通累计出口各类客车超11万辆，产品覆盖全球主要客车需求市场，在核心目标区域已成为主流供应商；其中新能源客车累计出口超8000辆，在近60个国家或地区实现批量运营，为全球绿色交通与减碳事业提供支撑。未来，随全球绿色出行需求增长，宇通将加大研发投入、深化产品创新，稳步推进全球市场拓展，持续树立中国高端装备出海标杆。
创新驱动 产品和技术深入进阶
宇通客车始终将研发创新与技术自主置于战略核心，2025年上半年继续强化研发投入，在电池寿命、智能化等关键领域实现多项技术突破，为企业高质量发展筑牢创新基石。
报告期内，宇通客车研发支出达7.46亿元，占营业收入比例为4.63%，处于行业领先水平。研发支出主要投向智能网联、辅助驾驶等前沿技术研发与应用、轻客纯电系列产品开发等关键领域。
宇通始终坚持以技术和产品创新推动产业链高质量发展。公司以“全生命周期成本最低”为开发理念，围绕行业共性关键技术——“电驱动、电控、电池”展开系统性自主研发，陆续在高效电驱、高安全电控系统、多场景燃料电池动力系统以及智能网联等核心领域实现多项突破。通过自主掌握电动化、智能网联、安全、节能、舒适等关键技术，宇通不仅夯实了全系列客车产品的研发根基，也逐步构建起面向未来的技术护城河。
值得关注的是，宇通在电池寿命与智能化方面取得显著突破。企业率先开发并推广15年预锂化长寿命电池技术，以单组电池满足欧洲市场对长质保周期的严苛需求，填补了行业空白。还成为行业首批将DeepSeek推理大模型接入车端“一云两舱”的客车企业，标志着其在车辆智能化应用方面已步入新阶段。
除了持续加码技术研发，宇通还深耕直销、直融、直服“三直模式”，通过整合全链条服务资源，实现与客户的直接对接。该模式不仅提升了客户服务的精准性与响应效率，也进一步强化了宇通从产品输出向“产品+服务+价值”综合输出的战略转型，持续为客户创造多维价值。
下半年，随着新能源公交“以旧换新”政策持续落地，叠加“十四五”第二批公交都市创建、城乡交通一体化示范项目建设的深入推进，客车行业需求预计将实现小幅增长。海外市场同样延续扩张态势，欧洲、拉美、东南亚等地区在低碳政策推动、经济复苏与技术成本优化等多重因素驱动下，对新能源客车的需求有望稳步提升。在此背景下，宇通客车作为行业龙头，有望凭借产品、渠道及品牌优势，持续受益于海内外市场扩容，迎来新一轮增长机遇。
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